Análise Técnica, ou Análise Gráfica, é o estudo da variação dos preços e volumes ao longo do tempo. Simples assim. Parece uma simplificação excessiva, mas há um fundamento nisso, que exporei a seguir. Você pode acreditar nele ou não. Se for utilizar Análise Técnica é necessário acreditar nesse princípio. Ele é a base, o sustentáculo desse tipo de análise. Não é o único pilar que sustenta a Análise Técnica, mas o principal.
Charles Dow é considerado o pai da Análise Técnica – é o mesmo Dow do índice Dow-Jones. Entre os princípios criados, ele afirmou que “o preço desconta tudo, exceto os atos de Deus”.

Qualquer participante do mercado, seja qual for a técnica utilizada para determinar o preço, só comprará se estiver achando que vale à pena, ou seja que uma ação está relativamente barata. Se estiver achando que está relativamente cara, ele venderá.
Quando um negócio é feito há a concordância de comprador e vendedor, pois ninguém é obrigado a fazê-lo. Assim, pode-se considerar o preço de negociação como o consenso do mercado (naquele momento) sobre o que seria o preço justo.

Note que outros fatores como liquidez, as expectativas, tudo acaba refletido no preço. Se há muito dinheiro na mão das pessoas, elas acabam querendo comprar. Se há uma notícia positiva da empresa, a expectativa se reflete rapidamente no preço.

O preço embute, então, tudo o que se conhece sobre o papel, incluindo os efeitos de liquidez, os psicológicos, expectativas (reais e desejosas). A única coisa que não está no precó é o imprevisto, algo que ninguém sabe. Foi o que Dow chamou de atos de Deus.
Talvez a contribuição que a Análise Técnica traga frente à sua principal contraparte, a Análise Fundamentalista, é a captura desses efeitos e expectativas.

Vou repetir que não estou afirmando que uma é melhor que a outra, apenas que deve haver partes de ambas que não se sobrepõem, senão seriam redundantes. A Análise Fundamentalista não mede expectativas. A Análise Tecnica as mede, mas de forma misturada a todo o resto.

A questão principal é a seguinte. As expectativas mudam muito rapidamente. Notícias podem mudá-las, medo pode muda-la, o efeito manada pode mudá-las. Assim, a Análise Técnica captura, mas ao mesmo tempo está a mercê desses fenômenos, que muitas vezes são transitórios.

Isso reforça minha crença de que:

• a Análise Fundamentalista acaba prevalecendo em prazos mais longos, ou, se preferir, ela precisa de tempo para se concretizar;
• a Análise Técnica captura o momento, não tem muita utilizade em prazos longos, mas é o que te permite fazer trades em prazos mais curtos – os Fundamentos não ficam mudando rapidamente, ao sabor das ondas.

Uma pergunta que nos fazemos é “O passado se repete”?
Devemos tomar cuidado para não achar que a AT é um olhar para o futuro – a armadinha está em dar a ela poder de predição. Ela não possui esse poder, mas é fácil atribuir-lhe essa característica.