Mercado Primário e Secundário

Quando alguém compra uma ação na Bolsa, e torna-se sócio de uma empresa, deve poder se desfazer da ação em algum lugar, ou seja, deve haver alguma maneira de sair da sociedade. Esse lugar é a Bolsa.

Um dos motivos que garante a compra de ações em um IPO, é que pode-se sair a qualquer momento vendendo as ações na Bolsa. Você está comprando algo que pode revender a qualquer momento. Isso é liquidez e tranquilidade.

Imagine agora que você é sócio de uma empresa de capital fechado. Você decide, ou precisa, sair da sociedade. Onde irá procurar alguém para comprar a sua parte? Entre os sócios? Quantos são? Será que eles vão poder ou querer comprar?

Percebe que ter uma empresa cujas quotas societárias podem ser compradas e vendidas em uma feira é muito mais tranquilo do que uma empresa de capital fechado?

Nesse aspecto, empresas abertas são uma dádiva. Todos sabem que qualquer um pode entrar e sair quando quiserem, sem dificuldades.

E mais, esse lugar onde pode-se vender as ações é único. É uma espécie de “feira” onde todos devem passar. Imagine a força disso. Não há como vender ou comprar uma ação sem passar pela Bolsa. Isso garante que qualquer oferta de compra ou venda é acessível a todos. Não há negócios diretos, feitos sem passar pelo pregão. Não há como não ficar sabendo de uma oportunidade. Tudo passa pelo pregão. É o mais próximo do mercado perfeito que se pode chegar.

Essa “feira” onde se trocam ações do dia a dia, com vários compradores e vendedores, é o chamada Mercado Secundário. É o dia a dia da Bolsa. Normalmente quem vende as ações no Mercado Secundário é alguém como você, não ligado à empresa.
Quando a empresa está vendendo as ações de forma organizada, em um IPO ou uma Oferta Pública de Ações, isso se chama Mercado Primário. A própria empresa está vendendo as ações pela primeira vez, ou novas ações recém-criadas estão sendo vendidas.

É importante notar que a empresa só recolhe dinheiro novo Mercado Primário, quando ela vende parte dela mesma a outros sócios. Quando os acionistas =vendem as ações entre sí, ou a novas pessoas (Mercado Secundário), a empresa não é afetada diretamente. Assim, as oscilações da Bolsa do dia a dia, da hora a hora, não afetam intrisecamente a empresa – ela já fez a venda.

Sendo purista, e menos didático, na verdade a empresa pode captar dinheiro vendendo ações que possui em Tesouraria no Mercado Secundário, ou recomprando ações se estiverem baratas. Vamos, entretanto, deixar isso de lado.

Os preços oscilam rápido no Mercado Secundário, mas a empresa continua seu lento e progressivo movimento. Os números das empresas não podem mudar rapidamente – pois mais sistemas de controle e organização que a empresa tenha, não há como ter os números o tempo todo. O que muda rápido é a percepção e a expectativa – fatores subjetivos e incertos. Se não houvesse mudança de expectativa e avaliação, o valor da empresa deveria mudar no mesmo ritmo do crescimento ou decrescimento da empresa – uma dinâmica lenta, portanto.

Podemos imaginar um ciclo de vida da empresa na Bolsa. Ela é de capital fechado e resolve abrí-lo – normalemnte para captar dinheiro e crescer. Quando faz isso entra na Bolsa (IPO). Isso ocorre pelo Mercado Primário. A partir daí, suas ações são negociadas no dia a dia da Bolsa: é o Mercado secundário. A qualquer momento a empresa pode emitir novas ações (OPA – Oferta Pública de Ações), para captar mais dinheiro – novamente Mercado Primário. Se ela desistir da Bolsa, recomprará as ações através de uma OPA (Oferta Pública de Aquisição). Se você não aderir a essa oferta, você continuará sócio de uma empresa de capital fechado – pense como poderá ser complicado vender as ações mais tarde…

Em qualquer caso o acionista, ou potencial acionista, deve ter acesso aos números e dados da empresa. Bons números, números frequentes e confiáveis são fundamentais. Isso nos leva à Governança Corporativa – algo muito importante ao investidor, principalmente ao pequeno investidor.

1 Thought.

  1. Acabei de encontrar esse site. Muito bom!!! Você(s) está(ão) de parabéns!!! Muito didático e objetivo são mesmo tempo. Mais uma vez: Parabéns!

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